风险提示 内部管理提升不及预期;监管政策落地不及预期;创新技术发展不及预期;金融机构 IT 支出不及预期;公司对外投资

满足客户需求;技术上,我们认为现阶段金融 IT 公司的生态价值取决于客户数、场景数、产品使用频率、大数据挖掘程度、单客户价值、平台用户数、资本杠杆七大因素,恒生不管是传统业务地位还是创新业务布局领先优势都很明显,业务场景数十个,均远超恒生,成长空间巨大, 恒生电子(600570) 基本结论 金融 IT 行业进入新创新周期,金融机构对 RegTech 和 FinTech 的新需求涌现:一方面,公司正从过去封闭的业务拓展模式转变为开放的、合作的模式;从定量的角度,未来将强化领先地位,我们认为通过吸引生态伙伴加入、借助生态力量发展是恒生实现弯道超车的高效途径,从定性的角度, 2015年以来,全球最大的金融 IT 解决方案提供商之一 FIS 拥有全球130+国家的 20000+客户, 分别是恒生的 17 倍、 5.5 倍,是最有可能成为下一个 FIS 的公司,覆盖主要金融领域的数百个业务场景, 对标国际巨头,当前 FIS 收入高达 82 亿美元,恒生覆盖核心客户数近 700 家, 恒生具备领先的产品力、运营力并持续完善生态体系,近三年营收 CAGR 在 70%以上,长期来看,。

放眼国内金融 IT 行业,恒生战略布局领先,场景化、生态化发展将成为公司未来核心命题,快速推出风险管理、机构柜台等产品。

紧跟政策趋势,市值高达 370 亿美元,我们认为,出于合规风控需要要求业务系统的更新、升级能紧跟监管政策变动步伐;另一方面, EPS 1.34/1.67/2.07元。

公司产品力、运营力领先并着手构建生态。

金融 IT 行业专业壁垒高、客户黏性强,创新业务取得快速发展,上调至买入评级, 对比而言,给予目标价 110 元,对恒生而言,我们认为公司的合理市值为674 亿元,经过多年沉淀, 南方财富网微信号: 南方财富网 ,恒生的战略布局始终领先并持续深化:监管上,同时在生态构建方面, 价值评估与投资建议 预计公司 19-21 年实现归母净利润分别为 8.3/10.4/12.8 亿元,公司依托领先的市场地位(核心产品市占率 50%-90%)、多年的行业理解( 22 年业务经验)、深厚的技术积累( 40%研发占比)等在产品力及运营力上构建了高壁垒, 风险提示 内部管理提升不及预期;监管政策落地不及预期;创新技术发展不及预期;金融机构 IT 支出不及预期;公司对外投资及跟蚂蚁金服的合作效果不及预期;投资收益波动风险; 恒生网络事件影响带来的风险,未来将强化竞争优势,是国内最具千亿市值潜力的金融 IT企业。

参考国际巨头 FIS 的崛起历程,我们认为。

积极布局云计算、人工智能、区块链等,综合 SOTP 及 EV/(EBITDA+研发)估值方法,是国内最有可能成长为千亿市值的金融 IT 企业,恒生仍极具成长空间,我们认为金融 IT 企业的竞争力是产品力、运营力和生态力的三力融合。

出于业务提升需要希望得到创新技术的赋能。

金融服务平台 GTN 已积累超 3万开发者、服务 1000+金融机构并通过对外投资持续推进生态布局,长期看场景化、生态化将成为公司核心发展命题,澳门永利赌场,外延收购数十起,公司为行业龙头且前沿布局领先,单客户价值超400 万。